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1、水處理行業(yè)基本情況
水資源是人類生存和社會發(fā)展必不可缺的重要資源。隨著我國經濟快速發(fā)展、城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進程推進，我國用水需求量快速增加而水污染日益嚴重，加劇了我國水資源短缺的矛盾， 解決水資源短缺及水污染問題成為迫在眉睫卻又任重道遠的任務。近年來，我國政府出臺了以“水十條”為綱領的各項環(huán)保產業(yè)政策，加強環(huán)保督查及處罰力度，大力支持節(jié)能環(huán)保產業(yè)。作為環(huán)保產業(yè)的重要領域，在上述現(xiàn)實背景下，水處理行業(yè)將成為未來我國經濟發(fā)展中必不可缺的朝陽產業(yè)。
（1）水處理定義及分類
水處理是為了使水質滿足特定環(huán)境及回用的用途，通過物理、化學和生物手段，對水質進行治理、去除或增加水中某些對生產、生活及環(huán)境不需要或需要物質的全過程。按照污水來源和處理途徑，我國水處理可以細分為原水處理、工業(yè)用水處理、工業(yè)廢水處理、市政生活污水處理以及水環(huán)境的綜合治理。
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
（2）發(fā)達國家水處理行業(yè)發(fā)展概況
發(fā)達國家水處理行業(yè)已基本進入成熟階段，供排水設施齊備，供應充足，覆蓋面廣。北美、澳洲、歐洲、日本等發(fā)達地區(qū)的供水和污水處理設施覆蓋率都接近 100%。目前，國外發(fā)達國家的城市污水處理系統(tǒng)已進化到第三代，開始向污水資源化轉變， 即把排水系統(tǒng)的最終物——處理后的出水和污泥變?yōu)榭衫玫馁Y源，使污水處理及再生利用成為一種自然資源再生利用的新興工業(yè)，與自然生態(tài)中水環(huán)境構成的一個系統(tǒng)。
（3）我國水處理行業(yè)發(fā)展背景
目前我國水資源形勢比較嚴峻，呈現(xiàn)水資源短缺、用水量攀升、水體污染嚴重等特征，政府也在不斷加大水環(huán)境治理的力度。水資源的現(xiàn)實矛盾、政府的積極主張為水處理行業(yè)提供了堅實的市場及政策需求， 未來我國水處理行業(yè)將迎來發(fā)展黃金期。①我國水資源短缺。我國人均淡水資源僅為世界人均占有量的 1/4，被聯(lián)合國列為 13 個貧水國之一。通過發(fā)展水處理行業(yè)，加強水資源的保護和有效利用，開拓再生水、增加水資源量，對我國經濟社會發(fā)展具有重要的意義。②我國水污染日益嚴重。我國廢水排放總量呈持續(xù)上升趨勢， 2005-2015 年間我國廢水排放量由 524.50 億噸/年增至 735.30 億噸/年，復合增長率達 3.44%。廢水中包含大量污染物，給水環(huán)境造成嚴重影響，進一步加劇了水資源的緊缺，水環(huán)境治理的重要性和緊迫性不斷提升。③我國政府日益重視環(huán)境保護，水污染防治投資支出力度加大。近年來，我國水資源形勢嚴峻，國家陸續(xù)出臺了多項環(huán)保政策以推進水環(huán)境質量的改善，不斷加大在水污染防治方面的投入。2010 年至 2016 年，我國水污染防治領域的財政支出金額由 364.87 億元迅速增至 647.82 億元，復合增長率達 10.04%。
（4）我國水處理行業(yè)發(fā)展概況
自改革開放以來，我國水處理行業(yè)開始蓬勃發(fā)展， 20 世紀 80 年代中期，國家推進城市綜合環(huán)境整治，加大城市污水處理廠建設力度；“九五”以來國家對污染嚴重的“三河三湖”（淮河、海河、遼河、太湖、巢湖、滇池）實施重點治理，污水處理投資增長不斷加快?！笆濉币詠恚覈鞔_將節(jié)能環(huán)保產業(yè)作為戰(zhàn)略新興產業(yè)，政府密集出臺各項環(huán)保政策（如“水十條”），我國污水處理規(guī)
模已具備一定規(guī)模，水污染治理能力效果顯著。我國污水處理能力不斷增強。截至 2015 年底，我國城鎮(zhèn)污水日處理能力由 2005 年 0.52 億噸增至 1.87 億噸， 成為全球污水處理能力最大的國家之一。同時我國城鎮(zhèn)污水處理廠數(shù)量實現(xiàn)快速增長， 2005-2015 年我國城鎮(zhèn)污水處理廠由 764 座增長至 6,910 座，增長了近 8 倍。
2、水處理行業(yè)發(fā)展趨勢
（1）水處理市場需求由政策驅動逐漸轉為“政策+市場”雙驅動
環(huán)保監(jiān)管趨嚴是近年來我國水處理行業(yè)發(fā)展的最主要動力。一方面迅速推動市政污水處理基礎設施建設；另一方面倒逼工業(yè)企業(yè)加大環(huán)保投入，降低污染物排放?，F(xiàn)階段工業(yè)用水的價格普遍較低，工業(yè)企業(yè)開展污水處理的內在動力不足。未來工業(yè)用水的價格持續(xù)上升（尤其是部分缺水地區(qū)）及水處理成本下降，將促使工業(yè)企業(yè)污水處理由“被動提標”轉為“主動節(jié)水及水回用”。政策、市場因素是驅動水處理行業(yè)發(fā)展的雙輪，我國工業(yè)污水處理市場空間將大有可為。
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（2）水處理行業(yè)并購加速，綜合服務商成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢
隨著市場需求快速增長，下游客戶的水處理需求逐步升級，我國水處理行業(yè)涌現(xiàn)了一批并購潮。一方面， 大型環(huán)保企業(yè)通過兼并收購逐漸延伸水處理產業(yè)鏈；另一方面，其他行業(yè)的企業(yè)通過跨界收購進入水處理行業(yè)。
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收購方
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收購前主營業(yè)務
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收購事件
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收購目的
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蘇伊士環(huán)境（Suez）
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飲用水生產與輸配、污水回收與處理以及廢物處理與回用
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2017 年，蘇伊士環(huán)境收購 GE 水處理業(yè)務
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拓展水處理設備、水處理藥劑業(yè)務，覆蓋水務設計施工、運營維護、工業(yè)廢水處理等全產業(yè)鏈
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清水源（300437）
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水處理劑供應商
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2016 程有限公司 年，清水源收購河南同生環(huán)境工 100%股權
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拓展污水處理工程與運營 業(yè)務，向水處理產業(yè)鏈下游延伸
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環(huán)能科技（300425）
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水處理設備供應商
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2015 年，環(huán)能科技收購江蘇華大離心機股份有限公司 100%股權；2016 年，環(huán)能科技收購四川省道源環(huán)境工程咨詢設計有限公司 100%股權；2016 年，環(huán)能科技收購四川四通歐美環(huán)境工程有限公司 65%股權
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拓展污泥處理設備、工程咨詢及設計、市政污水處理工程與運營業(yè)務，構建水處理全產業(yè)鏈
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巴安水務（300262）
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市政污水處理
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2016 Holding AG 年，巴安水務收購 的 21.6%股權Larive Water
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拓展海水淡化技術產業(yè) 鏈，切入國際水務市場
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南方匯通（000920）
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鐵路貨車修理及制造
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2016 科技有限公司 年，南方匯通收購貴陽時代沃頓 20.39%股權
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拓展膜產品業(yè)務，向下游 工業(yè)、家用凈水及海水淡化產業(yè)延伸
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天壕環(huán)境（300332）
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工業(yè)余熱發(fā)電、城市燃氣供應及支干線管輸
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2016 年，天壕環(huán)境收購北京賽諾水務科技有限公司 100%股權
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進入膜產品水處理行業(yè)
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數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
3、上下游行業(yè)發(fā)展狀況對其本行業(yè)影響
（1）上、下游行業(yè)
水處理行業(yè)主要涵括水處理化學品、水處理設備、水處理工程及水處理運營等細分領域，其中水處理設備包括鼓風機、水泵、膜設備、消毒設備等。我國水處理行業(yè)的產業(yè)鏈情況如下：
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（2）上、下游行業(yè)對本行業(yè)的影響
上游行業(yè)的基礎化工原料、塑料、泵閥儀表、建筑材料等價格將直接影響水處理行業(yè)的成本，對行業(yè)內企業(yè)的利潤產生影響。若上游行業(yè)的需求增加、價格上升將增加水處理行業(yè)的運營成本，對水處理行業(yè)產生不利影響。反之，上游行業(yè)競爭加劇、價格下降將增加水處理行業(yè)的利潤，對水處理行業(yè)產生有利影響。下游行業(yè)對水處理系統(tǒng)的投資力度將決定水處理行業(yè)的需求， 如果下游行業(yè)發(fā)展迅速，對水處理系統(tǒng)的需求大幅增加，將會帶動水處理行業(yè)的發(fā)展。反之，若下游行業(yè)減少對水處理系統(tǒng)投資，則會降低水處理行業(yè)的需求，不利于水處理行業(yè)發(fā)展。